કાસ્ટિંગ એલ્યુમિનિયમ એલોય ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો સૂચિબદ્ધ: એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગ શૃંખલા કિંમત નિર્ધારણના નવા યુગની શરૂઆત કરે છે

27 મે, 2025 ના રોજ, ચાઇના સિક્યોરિટીઝ રેગ્યુલેટરી કમિશને સત્તાવાર રીતે નોંધણીને મંજૂરી આપીએલ્યુમિનિયમ એલોયશાંઘાઈ ફ્યુચર્સ એક્સચેન્જ પર ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ, જે રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ સાથે વિશ્વનું પ્રથમ ફ્યુચર્સ પ્રોડક્ટ છે જે ચીની ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં પ્રવેશ કરશે. આ પગલું ફક્ત એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગ શૃંખલાના ભાવ પદ્ધતિને ફરીથી આકાર આપશે નહીં, પરંતુ વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગના ઓછા કાર્બન પરિવર્તનને પ્રોત્સાહન આપવા માટે એક મુખ્ય નાણાકીય સાધન પણ બની શકે છે.

એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગ શૃંખલા પર ઊંડી અસર

રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગના માનકીકરણમાં સફળતા

કાસ્ટ એલ્યુમિનિયમ એલોયના વિશ્વના સૌથી મોટા ઉત્પાદક અને ગ્રાહક તરીકે (2024 માં 6.2 મિલિયન ટન ઉત્પાદન અને 6.73 મિલિયન ટન વપરાશ સાથે), ચીનના રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગ લાંબા સમયથી કિંમત પદ્ધતિની મૂંઝવણનો સામનો કરી રહ્યો છે. ગુઆંગડોંગ હોંગજિન ન્યૂ મટિરિયલ્સ ગ્રુપના સચિવાલય કાર્યાલયના મેનેજર ચેંગ હુઆવેઇએ ધ્યાન દોર્યું કે ડાઉનસ્ટ્રીમ ગ્રાહકોને ભાવ લોકીંગ ઓર્ડરની મજબૂત માંગ છે, પરંતુ રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ફ્યુચર્સની જાતોના અભાવને કારણે, સાહસો ફક્ત પ્રાથમિક એલ્યુમિનિયમ ફ્યુચર્સ અથવા ફોરવર્ડ ઓર્ડર પર આધાર રાખી શકે છે જેથી ભાવ લોક થાય, જેના પરિણામે કિંમતમાં વિચલનનું જોખમ રહે છે. એલ્યુમિનિયમ એલોય ફ્યુચર્સનું લોન્ચિંગ આ અંતરને સીધું ભરી દેશે, રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ અને પ્રાથમિક એલ્યુમિનિયમ વચ્ચે ભાવ જોડાણ પ્રાપ્ત કરશે અને ઉદ્યોગની માનકીકરણ પ્રક્રિયાને પ્રોત્સાહન આપશે.

જોખમ વ્યવસ્થાપન સાધનોમાં નવીનતા

ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ ટૂલ્સની યાદી એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગ શૃંખલા સાહસો માટે ભાવમાં વધઘટને હેજ કરવા માટે એક નવું માધ્યમ પૂરું પાડે છે. રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ સાહસોને ઉદાહરણ તરીકે લઈએ તો, તેમના કાચા માલના ખર્ચમાં સ્ક્રેપ એલ્યુમિનિયમનું પ્રમાણ 70% થી વધુ છે, અને સ્ક્રેપ એલ્યુમિનિયમના ભાવમાં વધઘટની શ્રેણી હંમેશા ઇલેક્ટ્રોલાઇટિક એલ્યુમિનિયમ કરતા વધારે હોય છે. ફ્યુચર્સ માર્કેટ દ્વારા, કંપનીઓ પ્રાપ્ત કરી શકે છે:

હેજિંગ: ધાતુના ભાવમાં વધઘટના જોખમને ટાળવા માટે કાચા માલની ખરીદી અને ઉત્પાદન વેચાણ કિંમતોના ખર્ચને નિયંત્રિત કરો.

ઇન્વેન્ટરી મેનેજમેન્ટ: ઑફ-સીઝન ઇન્વેન્ટરી દબાણ ઘટાડવા અને વેચાણ ચેનલો વિસ્તૃત કરવા માટે ફ્યુચર્સ વેરહાઉસ રસીદોનો ઉપયોગ કરવો.

ફાઇનાન્સિંગ ઇનોવેશન: ઓછા ખર્ચે ફાઇનાન્સિંગ મેળવવા અને મૂડી શૃંખલાને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા માટે કોલેટરલ તરીકે ફ્યુચર્સ વેરહાઉસ રસીદોનો ઉપયોગ કરવો.

ઓછા કાર્બન ટ્રાન્સફોર્મેશન એક્સિલરેટર

કાસ્ટિંગ એલ્યુમિનિયમ એલોય મુખ્યત્વે કાચા માલ તરીકે સ્ક્રેપ એલ્યુમિનિયમનો ઉપયોગ કરે છે, અને 1 ટન રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમનું ઉત્પાદન કાર્બન ઉત્સર્જન 95% થી વધુ ઘટાડી શકે છે, જે વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગમાં ઓછા કાર્બન પરિવર્તનનો મુખ્ય માર્ગ છે. ચાઇના નોનફેરસ મેટલ્સ ઇન્ડસ્ટ્રી એસોસિએશનના વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ વાંગ જિયાને ભાર મૂક્યો હતો કે ફ્યુચર્સ ટૂલ્સ ગ્રીન એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગમાં મૂડી એકત્ર કરવા માટે માર્ગદર્શન આપશે, અને "કિંમત સંકેત સંસાધન ફાળવણી ઔદ્યોગિક અપગ્રેડિંગ" ના ટ્રાન્સમિશન મિકેનિઝમ દ્વારા ઉદ્યોગના ઓછા કાર્બન પરિવર્તનને વેગ આપશે.

ફ્યુચર્સ માર્કેટ પેટર્નનું પુનર્નિર્માણ

૧. કિંમત નિર્ધારણ શક્તિ માટે યુદ્ધ

ગુઓટાઈ જુનાન ફ્યુચર્સ રિસર્ચ ઇન્સ્ટિટ્યૂટના આસિસ્ટન્ટ ડિરેક્ટર વાંગ રોંગ આગાહી કરે છે કે એલ્યુમિનિયમ એલોય ફ્યુચર્સનું લિસ્ટિંગ એલ્યુમિનિયમના ભાવમાં લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) ના વૈશ્વિક ભાવ વર્ચસ્વને પડકારશે.

કારણ એ છે કે:

ચીનનું રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદન વિશ્વના કુલ ઉત્પાદનના 57% જેટલું છે, અને ફ્યુચર્સ ઉત્પાદનો એશિયન બજારની માંગને સીધી રીતે પ્રતિબિંબિત કરે છે.

ડિલિવરી પ્રોડક્ટ ડિઝાઇનમાં નવીનતા: પાછલા સમયગાળામાં "રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઇન્ગોટ્સ + એલ્યુમિનિયમ એલોય બાર" ની પ્રસ્તાવિત ડ્યુઅલ ડિલિવરી સિસ્ટમ એશિયન પ્રોસેસિંગ સાહસોની વાસ્તવિક જરૂરિયાતો સાથે વધુ સુસંગત છે.

નીતિ ડિવિડન્ડ સપોર્ટ: ચીનના "ડ્યુઅલ કાર્બન" ધ્યેયો હેઠળ, ગ્રીન એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદનોને કર પ્રોત્સાહનોનો આનંદ માણવામાં આવશે, જે ફ્યુચર્સ ભાવની સત્તામાં વધારો કરશે.

2. સહભાગીઓમાં માળખાકીય પરિવર્તન

એવી અપેક્ષા છે કે ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં ત્રણ મુખ્ય સહભાગી જૂથો હશે:

ઉદ્યોગ સાંકળ સાહસો: એલ્યુમિનિયમ સ્મેલ્ટર્સ, રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ પ્રોસેસિંગ સાહસો, ઓટોમોટિવ ભાગો ઉત્પાદકો, વગેરે, જેનો અપેક્ષિત પ્રમાણ 60% થી વધુ છે.

રોકાણ સંસ્થાઓ: CTA ફંડ્સ, કોમોડિટી હેજ ફંડ્સ, વળતર ઉત્પન્ન કરવા માટે ભાવમાં વધઘટનો ઉપયોગ કરે છે.

સરહદ પારના વેપારીઓ: ચીનના વાયદા બજારના આંતરરાષ્ટ્રીયકરણ સાથે, દક્ષિણપૂર્વ એશિયા, મધ્ય પૂર્વ અને અન્ય પ્રદેશોમાં રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમનો ઉપયોગ કરતી કંપનીઓ આર્બિટ્રેજમાં ભાગ લેશે.

ઉન્નત ભાવ શોધ કાર્ય

કલાકારો માટે વર્તમાન હાજર બજારએલ્યુમિનિયમ એલોયએકીકૃત કિંમતનો અભાવ છે, પ્રાદેશિક ભાવ તફાવત ઘણીવાર 500 યુઆન/ટન સુધી પહોંચે છે. ફ્યુચર્સ માર્કેટ લિસ્ટ થયા પછી, કેન્દ્રિય બિડિંગ અને ડિલિવરી મિકેનિઝમ દ્વારા ભાવ પારદર્શિતામાં નોંધપાત્ર સુધારો થશે. રીબાર ફ્યુચર્સ લિસ્ટિંગના અનુભવના આધારે, એવી અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે કે 3 વર્ષમાં દેશના રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ વેપારના 80% થી વધુ માટે ફ્યુચર્સ ભાવ ભાવ માપદંડ બનશે.
વ્યૂહાત્મક મહત્વ અને ઉદ્યોગ આંતરદૃષ્ટિ

વાસ્તવિક અર્થતંત્રની સેવા કરવાનો નવો દાખલો

અગાઉના અંકમાં જણાવ્યા મુજબ, ફાઉન્ડ્રી એલ્યુમિનિયમ એલોય ફ્યુચર્સ "ગ્રીન ડેવલપમેન્ટની સેવા" ની સ્થિતિનું પાલન કરશે અને ડિલિવરી ઉત્પાદનો (જેમ કે અશુદ્ધિ સામગ્રી અને યાંત્રિક ગુણધર્મો) માટે કડક ગુણવત્તા ધોરણો નક્કી કરીને ઔદ્યોગિક અપગ્રેડિંગને દબાણ કરશે. આ આયાતી એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદનો માટે યુરોપિયન યુનિયનના કાર્બન બોર્ડર ટેક્સ (CBAM) ની કાર્બન ફૂટપ્રિન્ટ આવશ્યકતાઓનો પડઘો પાડે છે, જે ચીનના એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગને તેની આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પર્ધાત્મકતા વધારવામાં મદદ કરે છે.

વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ બજારના લેન્ડસ્કેપને ફરીથી આકાર આપવો

ચીનના રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગનો ઉદય વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ પુરવઠા અને માંગના નકશાને ફરીથી લખી રહ્યો છે. 2024 માં, ચીનમાં રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદનનો પ્રાથમિક એલ્યુમિનિયમ સાથેનો હિસ્સો 22% સુધી પહોંચી ગયો છે, જ્યારે વૈશ્વિક સરેરાશ માત્ર 15% છે. ફ્યુચર્સ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં સુધારો આ પ્રક્રિયાને ઝડપી બનાવશે, અને એવી અપેક્ષા છે કે 2030 સુધીમાં, ચીનમાં રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદનનો હિસ્સો 35% થી વધુ થઈ જશે, જે વિદેશી ઉચ્ચ કાર્બન એલ્યુમિનિયમ બજાર જગ્યાને વધુ સંકોચાઈ જશે.

વ્યુત્પન્ન નવીનતાનો ઘટસ્ફોટ

એલ્યુમિનિયમ એલોય ફ્યુચર્સના લોન્ચથી રિસાયકલ કરેલા કોપર અને ઝીંક જેવી અન્ય રિસાયકલ કરેલી ધાતુઓની જાતોના ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ માટે એક મોડેલ પૂરું પાડવામાં આવ્યું છે. મુખ્ય તર્ક કોમોડિટી કિંમત પ્રણાલીમાં "શહેરી ખાણકામ" સંસાધનોનો સમાવેશ કરવાનો અને નાણાકીય નવીનતા દ્વારા પરિપત્ર અર્થતંત્રના વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવાનો છે.

એકંદરે, એલ્યુમિનિયમ એલોય ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સની યાદી માત્ર ચીનના ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટ માટે વાસ્તવિક અર્થતંત્રને સેવા આપવા માટે એક નવો સીમાચિહ્નરૂપ નથી, પરંતુ વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગના ઓછા કાર્બન પરિવર્તન માટે એક મુખ્ય નાણાકીય માળખાગત સુવિધા પણ છે. ડિલિવરી વેરહાઉસ નેટવર્કના નિર્માણ અને ક્રોસ-બોર્ડર ટ્રાન્ઝેક્શન મિકેનિઝમ્સમાં સુધારણા સાથે, આ વિવિધતા એશિયન સમય ઝોનમાં સૌથી પ્રભાવશાળી નોન-ફેરસ મેટલ પ્રાઇસિંગ સેન્ટર બનવાની અપેક્ષા છે, જે વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગ શૃંખલાના મૂલ્ય વિતરણ તર્કને ફરીથી આકાર આપે છે.