વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ બજારમાં ઓછી ઇન્વેન્ટરી કટોકટી વધુ તીવ્ર બની, માળખાકીય અછતનું જોખમ તોળાઈ રહ્યું છે

લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) એલ્યુમિનિયમ ઇન્વેન્ટરી સતત તળિયે જઈ રહી છે, 17 જૂન સુધીમાં તે 322000 ટન સુધી ઘટી ગઈ છે, જે 2022 પછીના નવા નીચા સ્તરે પહોંચી ગઈ છે અને બે વર્ષ પહેલાંના શિખરથી 75% નો તીવ્ર ઘટાડો થયો છે. આ ડેટા પાછળ એલ્યુમિનિયમ બજારમાં પુરવઠા અને માંગ પેટર્નનો ઊંડો રમત છે: ત્રણ મહિનાના એલ્યુમિનિયમ માટે સ્પોટ પ્રીમિયમ એપ્રિલમાં $42/ટન ડિસ્કાઉન્ટથી પ્રીમિયમમાં બદલાઈ ગયું છે, અને રાતોરાત વિસ્તરણ ખર્ચ $12.3/ટન સુધી વધી ગયો છે, જે પોઝિશનને સ્ક્વિઝ કરવા માટે લાંબા પોઝિશનના દબાણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

ઇન્વેન્ટરી કટોકટી: પ્રવાહિતામાં ઘટાડો ભૂરાજકીય રમતો સાથે જોડાયેલો છે

જૂનથી, LME એલ્યુમિનિયમ ઇન્વેન્ટરી માટે ફક્ત 150 ટન વેરહાઉસ રસીદો નોંધાઈ છે, અને હાલના ઇન્વેન્ટરીનો બે તૃતીયાંશ ભાગ રશિયન એલ્યુમિનિયમનો છે જેના પર યુએસ અને યુકે દ્વારા પ્રતિબંધ મૂકવામાં આવ્યો છે. ચીને જાન્યુઆરીથી એપ્રિલ દરમિયાન 741000 ટન રશિયન એલ્યુમિનિયમના શોષણને વેગ આપ્યો, જે વાર્ષિક ધોરણે 48% નો વધારો છે. જો કે, સ્થાનિક ઇલેક્ટ્રોલાઇટિક એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદન ક્ષમતા 45 મિલિયન ટનની નીતિ ટોચમર્યાદાની નજીક પહોંચી ગઈ છે, અને પાછલા સમયગાળાની ઇન્વેન્ટરી સમકાલીન રીતે 16 મહિનાની નીચી સપાટીએ આવી ગઈ છે. પુરવઠા અને માંગના દબાણ હેઠળ, એલ્યુમિનિયમ બજારની પ્રવાહિતા "ડબલ કિલ" વલણ દર્શાવે છે.

વેપાર પુનર્ગઠન: કચરાના એલ્યુમિનિયમના પ્રવાહમાં છુપાયેલા ચલો

સ્ક્રેપ એલ્યુમિનિયમના વૈશ્વિક વેપાર પેટર્નમાં નાટકીય પરિવર્તન આવી રહ્યું છે: યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સ્ક્રેપ એલ્યુમિનિયમના વળતરને આકર્ષવા માટે ટેરિફ મુક્તિનો ઉપયોગ કરી રહ્યું છે, જે ચીનના રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગના લેઆઉટને અસર કરી રહ્યું છે. ડેટા દર્શાવે છે કે ચીનનું રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદન 2024 માં 10.5 મિલિયન ટન સુધી પહોંચશે, જે કુલ એલ્યુમિનિયમ પુરવઠાના 20% જેટલું છે. જો કે, દક્ષિણપૂર્વ એશિયાઈ દેશોમાં કડક આયાત પ્રતિબંધોએ ચીની કંપનીઓને મલેશિયા અને થાઇલેન્ડમાં ફેક્ટરીઓ સ્થાપવાની ફરજ પાડી છે જેથી ઓછી ગુણવત્તાવાળા કચરા પર પ્રક્રિયા કરી શકાય. તે જ સમયે, યુરોપિયન યુનિયન સ્ક્રેપ એલ્યુમિનિયમ રિસાયક્લિંગમાં આત્મનિર્ભરતાને પ્રોત્સાહન આપી રહ્યું છે, અને જાપાનનું રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમનું પ્રમાણ 100% સુધી પહોંચી ગયું છે. ઓછા કાર્બન એલ્યુમિનિયમ માટે વૈશ્વિક સ્પર્ધા વધુને વધુ ઉગ્ર બની રહી છે.

ઉદ્યોગ પરિવર્તન: સમાંતર ઉચ્ચ સ્તરની માંગ અને નીતિગત અવરોધો

ચીન એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગનું માળખાકીય પરિવર્તન ઝડપી બની રહ્યું છે: 2024 માં, ઉડ્ડયન જેવા ઉચ્ચ મૂલ્યવર્ધિત ઉત્પાદનોનું પ્રમાણએલ્યુમિનિયમ પ્લેટોઅને 42 મિલિયન ટન એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદનમાં પાવર બેટરી ફોઇલ્સ વધીને 35% થશે. નવા ઉર્જા વાહનોમાં વપરાતા એલ્યુમિનિયમનું પ્રમાણ 2020 માં 3% થી વધીને 12% થયું છે, જે માંગ વૃદ્ધિનું મુખ્ય એન્જિન બની ગયું છે. જો કે, બોક્સાઈટની બાહ્ય નિર્ભરતા 70% થી વધુ છે, ઇલેક્ટ્રોલાઇટિક એલ્યુમિનિયમની ક્ષમતા ટોચમર્યાદા મર્યાદિત છે, અને EU કાર્બન બોર્ડર ટેક્સ (CBAM) ના દબાણ સાથે, ઉદ્યોગના વિસ્તરણને બહુપરીમાણીય અવરોધોનો સામનો કરવો પડે છે.

ભવિષ્યનો અંદાજ: ઓછી ઇન્વેન્ટરીના યુગમાં માળખાકીય પડકારો

વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે વર્તમાન LME એલ્યુમિનિયમ સ્ક્વિઝ વર્તન ટૂંકા ગાળાની અટકળોને વટાવી ગયું છે અને વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ સપ્લાય ચેઇનની સ્થિતિસ્થાપકતા માટે તણાવ પરીક્ષણમાં વિકસિત થયું છે. જો ઓછી ઇન્વેન્ટરી સ્થિતિ ચાલુ રહે છે, તો બજાર "ચક્રીય સરપ્લસ" થી "માળખાગત અછત" તરફ બદલાઈ શકે છે. સાહસોને ભૂરાજકીય જોખમો, વેપાર નીતિમાં ફેરફારો અને ક્ષમતા મર્યાદાઓની સંયુક્ત અસર પ્રત્યે સતર્ક રહેવાની જરૂર છે, અને રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ટેકનોલોજીમાં સફળતા અને ઉચ્ચ-અંતિમ સામગ્રીનું સ્થાનિકીકરણ એ તોડવાની ચાવી બની શકે છે.