વર્તમાનએલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગ"પુરવઠાની કઠોરતા + માંગ સ્થિતિસ્થાપકતા" ની નવી પેટર્નમાં પ્રવેશ કર્યો છે, અને ભાવમાં વધારો મજબૂત મૂળભૂત સિદ્ધાંતો દ્વારા સમર્થિત છે. મોર્ગન સ્ટેનલીએ આગાહી કરી છે કે 2026 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં એલ્યુમિનિયમના ભાવ $3250/ટન સુધી પહોંચશે, જેનો મુખ્ય તર્ક પુરવઠા અને માંગના તફાવત અને મેક્રો પર્યાવરણના બેવડા ફાયદાઓની આસપાસ ફરે છે.
પુરવઠા બાજુ: ક્ષમતા વિસ્તરણ મર્યાદિત છે, સ્થિતિસ્થાપકતામાં ઘટાડો ચાલુ છે
ચીનની ઇલેક્ટ્રોલિટીક એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદન ક્ષમતા 45 મિલિયન ટનની ટોચમર્યાદા સુધી પહોંચી ગઈ છે, 2025 સુધીમાં તેની કાર્યકારી ક્ષમતા 43.897 મિલિયન ટન અને ઉપયોગ દર 97.55% છે, લગભગ સંપૂર્ણ ક્ષમતા પર, ફક્ત 1 મિલિયન ટન નવી જગ્યા ઉમેરવામાં આવી છે.
વિદેશી ઉત્પાદન ક્ષમતા વૃદ્ધિ નબળી છે, 2025 થી 2027 દરમિયાન સરેરાશ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર માત્ર 1.5% છે. યુરોપ વીજળીના ઊંચા ભાવને કારણે ઉત્પાદન ઘટાડવાનું ચાલુ રાખે છે, જ્યારે ઉત્તર અમેરિકા AI ડેટા સેન્ટરોમાં પાવર સ્પર્ધાને કારણે વિસ્તરણમાં મર્યાદિત છે. ફક્ત ઇન્ડોનેશિયા અને મધ્ય પૂર્વમાં થોડો વધારો થયો છે પરંતુ માળખાગત સુવિધાઓ દ્વારા મર્યાદિત છે.
ગ્રીન ટ્રાન્સફોર્મેશન અને વધતા વીજળીના ખર્ચે ઉદ્યોગની સીમાને ઉંચી કરી છે, ચીનમાં ગ્રીન વીજળીનું પ્રમાણ વધાર્યું છે અને યુરોપિયન યુનિયનમાં કાર્બન ટેરિફ લાગુ કર્યા છે, જેનાથી ઊંચી કિંમતની ઉત્પાદન ક્ષમતા ધરાવતા રહેવાની જગ્યા વધુ સંકુચિત થઈ છે.
માંગ બાજુ: ઉભરતા ક્ષેત્રો ફૂટી રહ્યા છે, કુલ વોલ્યુમ સતત વધી રહ્યું છે
વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ માંગનો સરેરાશ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર 2% -3% છે, અને તે 2026 સુધીમાં 770-78 મિલિયન ટન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે. નવા ઉર્જા વાહનો, ફોટોવોલ્ટેઇક ઉર્જા સંગ્રહ અને AI ડેટા સેન્ટર્સ જેવા ઉભરતા ક્ષેત્રો મુખ્ય પ્રેરક બળ બની ગયા છે.
નવા ઉર્જા વાહનોના પ્રવેશ દરમાં વધારાને કારણે પ્રતિ વાહન એલ્યુમિનિયમ વપરાશમાં વધારો થયો છે (ઇંધણ વાહનો કરતા 30% થી વધુ), અને ફોટોવોલ્ટેઇક સ્થાપિત ક્ષમતામાં વાર્ષિક 20% થી વધુ વધારાથી એલ્યુમિનિયમની માંગને ટેકો મળ્યો છે. પાવર સુવિધાઓ અને પેકેજિંગના ક્ષેત્રોમાં માંગ સતત વધી રહી છે.
પાણી સાથે એલ્યુમિનિયમના સીધા મિશ્રણનું પ્રમાણ 90% થી વધુ વધારી દેવામાં આવ્યું છે, જેના કારણે સ્ટોકમાં રહેલા એલ્યુમિનિયમના ઇંગોટ્સનો પુરવઠો ઓછો થયો છે અને બજારની તંગ પરિસ્થિતિ વધુ ખરાબ થઈ છે.
મેક્રો અને બજાર સંકેતો: બહુવિધ હકારાત્મક પ્રતિધ્વનિઓ
વૈશ્વિક વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષા સ્પષ્ટ છે, અને નબળા પડતા યુએસ ડોલરના વલણ હેઠળ, યુએસ ડોલરમાં મૂલ્યવાન એલ્યુમિનિયમના ભાવને કુદરતી ઉપરનો ટેકો છે.
રોકાણકારોની ભૌતિક સંપત્તિની માંગ વધી રહી છે, અને ફુગાવા વિરોધી અને વૈવિધ્યસભર સંપત્તિ ફાળવણી માટે પસંદગી તરીકે નોન-ફેરસ ધાતુઓ મૂડી પ્રવાહને આકર્ષિત કરી રહી છે.
કોપર/એલ્યુમિનિયમ ભાવ ગુણોત્તર તાજેતરની શ્રેણીની ટોચ પર છે, જે એલ્યુમિનિયમના ભાવમાં અનુગામી વધારા માટે એક મહત્વપૂર્ણ સંકેત સૂચક બની રહ્યો છે.
ઉદ્યોગના ભવિષ્યના વલણો: માળખાકીય તકો પ્રકાશિત કરવી
પુરવઠા-માંગ વચ્ચેનો તફાવત ધીમે ધીમે વધી રહ્યો છે, અને મોર્ગન સ્ટેન્લી આગાહી કરે છે કે 2026 થી પુરવઠાની અછત પ્રગટ થશે, વૈશ્વિક ઇન્વેન્ટરી ઐતિહાસિક રીતે નીચા સ્તરે રહેશે, જે ભાવમાં અસ્થિરતાની સ્થિતિસ્થાપકતાને વધુ વધારશે.
પ્રાદેશિક ભિન્નતા તીવ્ર બની રહી છે, ચીનમાં પુરવઠા-માંગનો તફાવત દર વર્ષે વધતો જાય છે, અને આયાત પર નિર્ભરતા વધી રહી છે, જે "વિદેશી સરપ્લસ એલ્યુમિનિયમ ઇંગોટ્સ → ચીન" નો વેપાર પ્રવાહ બનાવે છે.
ઉદ્યોગનો નફો ગ્રીન પાવર સંસાધનો અને ઉર્જા ખર્ચના ફાયદા ધરાવતા અગ્રણી સાહસોમાં કેન્દ્રિત છે, જ્યારે ઉત્પાદન ક્ષમતા ઇન્ડોનેશિયા અને મધ્ય પૂર્વ જેવા ઓછા ખર્ચવાળા પ્રદેશો તરફ આગળ વધી રહી છે, પરંતુ પ્રગતિ અપેક્ષા કરતા ધીમી છે.
પોસ્ટ સમય: ડિસેમ્બર-૧૯-૨૦૨૫