ટ્રમ્પના 'ટેરિફ હળવું'થી ઓટોમોટિવ એલ્યુમિનિયમની માંગમાં વધારો! શું એલ્યુમિનિયમના ભાવ પર વળતો હુમલો નજીક છે?

1. ઇવેન્ટ ફોકસ: યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ કાર ટેરિફને અસ્થાયી રૂપે માફ કરવાની યોજના ધરાવે છે, અને કાર કંપનીઓની સપ્લાય ચેઇન સ્થગિત કરવામાં આવશે.

તાજેતરમાં, ભૂતપૂર્વ યુએસ રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પે જાહેરમાં જણાવ્યું હતું કે તેઓ આયાતી કાર અને ભાગો પર ટૂંકા ગાળાની ટેરિફ મુક્તિ લાગુ કરવાનું વિચારી રહ્યા છે જેથી ફ્રી રાઇડિંગ કંપનીઓ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સ્થાનિક ઉત્પાદનમાં તેમની સપ્લાય ચેઇનને સમાયોજિત કરી શકે. જોકે મુક્તિનો અવકાશ અને સમયગાળો સ્પષ્ટ નથી, આ નિવેદનથી વૈશ્વિક ઓટોમોટિવ ઉદ્યોગ શૃંખલામાં ખર્ચ દબાણ ઘટાડવા માટે બજારની અપેક્ષાઓ ઝડપથી શરૂ થઈ.

પૃષ્ઠભૂમિ એક્સટેન્શન

કાર કંપનીઓના "ડી-સિનિકાઇઝેશન" અવરોધોનો સામનો કરી રહી છે: 2024 માં, અમેરિકન કાર ઉત્પાદકો દ્વારા ચીનથી આયાત કરાયેલા એલ્યુમિનિયમ ભાગોનું પ્રમાણ વાર્ષિક ધોરણે 18% ઘટ્યું હતું, પરંતુ કેનેડા અને મેક્સિકોથી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં નિકાસનું પ્રમાણ વધીને 45% થયું છે. કાર કંપનીઓ હજુ પણ ટૂંકા ગાળામાં ઉત્તર અમેરિકન પ્રાદેશિક સપ્લાય ચેઇન પર આધાર રાખે છે.

એલ્યુમિનિયમ વપરાશનો મુખ્ય હિસ્સો: ઓટોમોટિવ ઉત્પાદન ઉદ્યોગ વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ માંગમાં 25% -30% હિસ્સો ધરાવે છે, જે યુએસ બજારમાં વાર્ષિક વપરાશ આશરે 4.5 મિલિયન ટન છે. ટેરિફમાંથી મુક્તિ આયાતી એલ્યુમિનિયમ સામગ્રીની માંગમાં ટૂંકા ગાળાના પુનઃઉત્થાનને ઉત્તેજીત કરી શકે છે.

2. બજાર અસર: ટૂંકા ગાળાની માંગમાં વધારો વિરુદ્ધ લાંબા ગાળાની સ્થાનિકીકરણ રમત

ટૂંકા ગાળાના ફાયદા: ટેરિફ મુક્તિ 'આયાતો પર કબજો કરવાની' અપેક્ષાઓને ઉત્તેજિત કરે છે

જો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ કેનેડા અને મેક્સિકોથી આયાતી ઓટોમોટિવ ભાગો પર 6-12 મહિનાની ટેરિફ મુક્તિ લાગુ કરે છે, તો કાર કંપનીઓ ભવિષ્યના ખર્ચના જોખમોને ઘટાડવા માટે સ્ટોકિંગને વેગ આપી શકે છે. એવો અંદાજ છે કે યુએસ ઓટોમોટિવ ઉદ્યોગને દર મહિને લગભગ 120000 ટન એલ્યુમિનિયમ (બોડી પેનલ્સ, ડાઇ-કાસ્ટિંગ ભાગો, વગેરે) આયાત કરવાની જરૂર છે, અને મુક્તિનો સમયગાળો વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ માંગમાં દર વર્ષે 300000 થી 500000 ટનની વૃદ્ધિ તરફ દોરી શકે છે. 14 એપ્રિલના રોજ LME એલ્યુમિનિયમના ભાવમાં 1.5% વધારો થયો, જે 1.5% વધીને $2520 પ્રતિ ટન થયો.

લાંબા ગાળાના નકારાત્મક: સ્થાનિક ઉત્પાદન વિદેશી એલ્યુમિનિયમ માંગને દબાવી દે છે

યુએસ રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદન ક્ષમતાનું વિસ્તરણ: 2025 સુધીમાં, યુએસ રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદન ક્ષમતા પ્રતિ વર્ષ 6 મિલિયન ટનથી વધુ થવાની ધારણા છે. કાર કંપનીઓની "સ્થાનિકીકરણ" નીતિ ઓછા કાર્બન એલ્યુમિનિયમની ખરીદીને પ્રાથમિકતા આપશે, જેનાથી આયાતી પ્રાથમિક એલ્યુમિનિયમની માંગ ઓછી થશે.

મેક્સિકોના "ટ્રાન્ઝિટ સ્ટેશન" ની ભૂમિકા નબળી પડી છે: ટેસ્લાના મેક્સિકો ગીગાફેક્ટરીનું ઉત્પાદન 2026 સુધી મુલતવી રાખવામાં આવ્યું છે, અને ટૂંકા ગાળાની મુક્તિઓ કાર કંપનીઓના લાંબા ગાળાના સપ્લાય ચેઇન રિટર્ન ટ્રેન્ડમાં ફેરફાર કરે તેવી શક્યતા નથી.

૩. ઉદ્યોગ જોડાણ: નીતિ આર્બિટ્રેજ અને વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ વેપાર પુનર્ગઠન

ચીનનો નિકાસ 'વિન્ડો પિરિયડ' ગેમ

એલ્યુમિનિયમ પ્રોસેસ્ડ પ્રોડક્ટ્સની નિકાસમાં વધારો થયો છે: માર્ચમાં ચીનની ઓટોમોબાઈલ એલ્યુમિનિયમ પ્લેટ અને સ્ટ્રીપ નિકાસમાં વાર્ષિક ધોરણે 32%નો વધારો થયો છે. જો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ટેરિફમાં મુક્તિ આપે છે, તો યાંગ્ત્ઝે નદી ડેલ્ટા પ્રદેશ (જેમ કે ચાલ્કો અને એશિયા પેસિફિક ટેકનોલોજી) માં પ્રોસેસિંગ સાહસોને ઓર્ડરમાં વધારો થઈ શકે છે.

પુનઃ નિકાસ વેપાર ગરમ થઈ રહ્યો છે: મલેશિયા અને વિયેતનામ જેવા દક્ષિણપૂર્વ એશિયાઈ દેશોમાંથી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં એલ્યુમિનિયમ અર્ધ-તૈયાર ઉત્પાદનોની નિકાસ આ ચેનલ દ્વારા વધી શકે છે, જે મૂળ પ્રતિબંધોને ટાળી શકે છે.

યુરોપિયન એલ્યુમિનિયમ કંપનીઓ બંને બાજુથી દબાણ હેઠળ છે

ખર્ચના ગેરલાભને પ્રકાશિત કરવામાં આવ્યો છે: યુરોપમાં ઇલેક્ટ્રોલાઇટિક એલ્યુમિનિયમની કુલ કિંમત હજુ પણ $2500/ટન કરતાં વધુ છે, અને જો યુએસ માંગ સ્થાનિક ઉત્પાદન તરફ વળે છે, તો યુરોપિયન એલ્યુમિનિયમ પ્લાન્ટ્સને ઉત્પાદન ઘટાડવાની ફરજ પડી શકે છે (જેમ કે હાઇડલબર્ગમાં જર્મન પ્લાન્ટ).

ગ્રીન બેરિયર અપગ્રેડ: EU કાર્બન બોર્ડર ટેક્સ (CBAM) એલ્યુમિનિયમ ઉદ્યોગને આવરી લે છે, જે યુએસ અને યુરોપમાં "લો-કાર્બન એલ્યુમિનિયમ" ધોરણો માટે સ્પર્ધાને વધુ તીવ્ર બનાવે છે.

'નીતિ અસ્થિરતા' પર બલ્ક મૂડીનો દાવ
CME એલ્યુમિનિયમ ઓપ્શન્સ ડેટા અનુસાર, 14 એપ્રિલના રોજ, કોલ ઓપ્શન્સના હોલ્ડિંગમાં 25%નો વધારો થયો હતો, અને મુક્તિ મળ્યા પછી એલ્યુમિનિયમની કિંમત પ્રતિ ટન 2600 યુએસ ડોલરને વટાવી ગઈ હતી; પરંતુ ગોલ્ડમેન સૅક્સ ચેતવણી આપે છે કે જો મુક્તિનો સમયગાળો 6 મહિના કરતા ઓછો હોય, તો એલ્યુમિનિયમના ભાવ તેમના ફાયદા છોડી શકે છે.

4. એલ્યુમિનિયમના ભાવ વલણની આગાહી: નીતિ પલ્સ અને મૂળભૂત સંઘર્ષ

ટૂંકા ગાળા (૧-૩ મહિના)
ઉપર તરફ ગતિ: અપેક્ષાઓમાંથી મુક્તિ ફરી ભરવાની માંગને ઉત્તેજિત કરે છે, LME ઇન્વેન્ટરી 400000 ટન (13 એપ્રિલના રોજ નોંધાયેલ 398000 ટન) થી નીચે જવા સાથે, એલ્યુમિનિયમના ભાવ 2550-2600 યુએસ ડોલર/ટનની રેન્જનું પરીક્ષણ કરી શકે છે.

નીચે તરફનું જોખમ: જો મુક્તિની વિગતો અપેક્ષા મુજબ ન હોય (જેમ કે સમગ્ર વાહન સુધી મર્યાદિત અને ભાગોને બાદ કરતાં), તો એલ્યુમિનિયમના ભાવ $2450/ટનના સપોર્ટ લેવલ પર પાછા આવી શકે છે.

મધ્ય ગાળા (૬-૧૨ મહિના)
માંગ ભિન્નતા: યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સ્થાનિક રિસાયકલ એલ્યુમિનિયમ ઉત્પાદન ક્ષમતાના પ્રકાશનથી આયાત દબાય છે, પરંતુ ચીનની નિકાસનવી ઉર્જા વાહનો(વાર્ષિક 800000 ટનની માંગમાં વધારો સાથે) અને દક્ષિણપૂર્વ એશિયામાં માળખાગત પ્રોજેક્ટ્સ નકારાત્મક અસરો સામે રક્ષણ આપે છે.

ભાવ કેન્દ્ર: LME એલ્યુમિનિયમના ભાવ 2300-2600 યુએસ ડોલર/ટનની વિશાળ શ્રેણીમાં વધઘટ જાળવી શકે છે, જેમાં પોલિસી ડિસ્ટર્બન્સ રેટમાં વધારો થઈ શકે છે.